績後股價升逾半成

長城汽車(2333)公布截至3月底止首季業績,收入按年升47.6%至428.6億元(人民幣,下同);純利按年升17.5倍至32.28億元。

就期內業績大幅增長,公司解釋,主要由於銷售規模增長,以及結構性優化,帶動收入及純利等業績指標,較去年同期出現大幅增長。

中金報告表示,長汽首季業績好過預期,銷量穩健及產品結構改善,帶動毛利率提升;此外,稅項抵減亦有推動盈利表現。該行提到,公司預計今年海外銷售渠道可達1,200家,海外銷量目標為40萬至50萬輛;同時計劃推動組織架構重組,以及提升營銷能力,並關注互聯網對銷量的刺激。該行認為,長汽海外本土化佈局及渠道變革等措施,有利於延續高質量增長。

該行基於增值稅加計減免的持續性,上調長汽今明兩年盈利預測11%及10%,至105億及127億元。維持「跑贏行業」評級,目標價14.5港元。

目前仍以銷售傳統汽車為主的長汽,業務雖然亦受到電動車價格戰波及,但影響相對間接。此外,公司盈利的穩定性,亦較不少新興電動車公司更佳。

長汽績後收報11.82港元,升5.4%。

 

長汽雖已涉足電動車領域,但傳統燃油車仍屬其主要業務。 (網絡圖片)


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